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新纪元期货投教丨想了解大商所标准仓单交易业务?有这一篇就够了
发布时间:2020-05-30 02:36:07

 来源:大连商品交易所

 

一、什么是标准仓单交易

1. 标准仓单

根据《大连商品交易所标准仓单管理办法》,标准仓单是交易所指定交割仓库按照交易所规定的程序提交注册申请后,经交易所注册的符合期货合约规定质量标准的实物提货凭证。标准仓单按期货商品存放地点分为仓库标准仓单和厂库标准仓单。

2. 标准仓单交易

标准仓单交易指以标准仓单为标的进行的市场交易活动。获得资格的客户通过大商所场外平台将期货标准仓单进行交易登记后,可以在场外平台上进行标准仓单的买卖。

标准仓单交易与现货贸易类似,一手交钱,一手交仓单,实现了“实时收付,当天交收”。但与现货贸易不同的是,采取匿名交易、三方开具发票的模式,交易所参与了开票,即卖方给交易所开增值税专用发票,交易所再给买方开增值税专用发票。

标准仓单是联系期货市场与现货市场的纽带。从实务来看,期货市场不是直接与现货市场对接,而是通过交割环节,以标准仓单为媒介实现与现货的连接。因此,开展标准仓单交易一方面可以促进期货市场功能的优化与完善,另一方面也可以促进现货市场的规范与发展。

二、标准仓单交易的意义

开展标准仓单交易具有优化期货交割业务、促进期货市场功能更好发挥、促进现货市场规范高效发展等意义。

1. 优化期货交割业务

期货市场交易标准化与客户需求多样化矛盾主要体现在四个方面:一是指定交割地点相对集中与产业布局相对分散的矛盾;二是固定的交割时间与现货贸易时间灵活的矛盾;三是期货交割升贴水固定与现货贸易升贴水多变的矛盾;四是连续竞价单一标准的交易模式与挂牌、询价等多种灵活交易需求的矛盾。

这些矛盾导致时常发生期货交割买方分配的仓单与实际需求不完全相符以及期现价格关系不稳定等情况。

开展每日进行的标准仓单交易,能够满足客户在时间、地点、价格、交易方式等方面对现货的多样性与及时性需求,能够促进交割商品地区升贴水的合理形成。

2. 促进市场功能的更好发挥

开展标准仓单交易,满足个性化交割需求,打通期货市场与现货市场最后一公里,促进期货市场功能更好地发挥:一是便利期现套利,提升期货交易的商品属性,实现期现价格收敛,强化期货市场的价格发现作用;二是促进期货近月合约活跃,优化期货合约连续性,方便客户在不同月份合约上实现套期保值操作,充分发挥期货市场的风险规避功能;三是促进仓单流通,优化市场资源配置。

3. 促进现货市场规范高效发展

在大宗商品现货贸易过程中,信用风险一直是交易双方关心的重点与难点,“先款后货”与“先货后款”一直是阻碍交易达成的痛点,货物质量是否符合要求也是双方易发生纠纷的地方,交易后的发票流程更是整个交易链条中最脆弱的环节。正因这些风险的现实存在,大宗商品现货贸易通常在固定的圈子或熟悉的客户群中达成,交易范围窄,交易机会较少,效率较低,扩展性受到限制。标准仓单交易与现货交易流程繁琐不同,平台上的交易不需要再进行资质审查、预付定金、尾款到付等流程,大大提高了交易效率。

标准仓单是联系期货与现货的纽带,是期货交易所进一步服务实体经济的重要举措。开展标准仓单交易,有利于降低信用风险与交易成本,规范流通秩序,形成全国统一规范、安全高效的大宗商品交易市场体系。

三、交易与结算机制

1. 交易方式

标准仓单交易采用卖方挂牌交易方式。卖方挂牌交易是指卖方仓单交易客户在规定的交易时间内,以挂牌方式发出标准仓单卖出信息,买方仓单交易客户摘牌后,于当日完成结算交收的交易方式。

同时,标准仓单交易采用匿名保护机制,在卖方挂牌和买方摘牌过程中不用公开各自身份信息(企业名称),相对于传统现货交易更好地保护对手方的商业信息。

2. 报价方式

标准仓单交易的报价方式为全价报价。全价报价是指仓单交易客户在交易时按照报价单位和报价的最小变动价位填写标准仓单交易价格的报价方式。报价单位和报价的最小变动价位与相应品种期货合约一致。交易所未来还将推出更多创新的交易方式和报价方式。

3. 结算方式

交易所对标准仓单交易的买卖双方仓单交易客户进行当日结算,并对标准仓单交易采取实时收付的方式。实时收付是指在交易时间段内,买方仓单交易客户付清标准仓单全部货款及相关费用,经交易所确认后,完成货款划转和标准仓单过户。

4. 增值税发票开具模式

标准仓单交易采取三方开票业务模式,买卖双方仓单交易客户完成标准仓单过户后,交易所向买方仓单交易客户开具增值税专用发票,卖方仓单交易客户向交易所开具增值税专用发票。

四、如何参与大商所标准仓单交易

大商所标准仓单交易业务操作设计简单,不管是卖方还是买方客户,都需要先开户,并指定一家期货公司会员,与其签订仓单交易补充协议。

卖方客户参与交易需要三步:第一步,仓单登记。卖方应持有大商所指定品种的标准仓单,首先登录大商所场外平台仓单交易系统,然后对流通仓单提交交易登记申请;第二步,挂牌成交。卖方对交易登记好的仓单提交挂牌申请,等待买方摘牌;第三步,开发票。仓单交易达成并且完成过户,卖方客户收到货款后,按期向交易所提交验证合格的增值税发票。

买方客户参与也只需要三步:第一步,摘牌付款。买方客户登录大商所场外平台仓单交易系统,根据卖方挂牌信息进行摘牌,摘牌前要准备好相应货款及费用;第二步,收发票。仓单交易达成并且完成过户,买方客户收到仓单后,等待收取交易所开具增值税专用发票;第三步,用仓单。这笔仓单交易完成后,买方客户可申请仓单解除交易登记,即可办理其他仓单业务。

此外,期货公司会员在标准仓单交易过程中也承担了一定的工作:一是协助客户准备开户的相应材料,包括拟交易品种的期货交割记录、开户申请表、用户注册申请表等。二是与客户签署相关协议,对客户参与标准仓单交易以及相关权利义务进行约定。三是正常履行对客户标准仓单的管理职责。

五、用于交易的标准仓单需满足的条件

仓单交易客户需要通过平台将标准仓单进行交易登记后,方可用于标准仓单交易。完成交易登记的标准仓单需要解除交易登记后,方可用于除标准仓单交易业务外的其他业务。

进行交易登记的标准仓单需满足以下条件:一是交易所规定的交易品种;二是不属于电子仓单系统中不可交易仓单额度,不影响其他仓单业务正常开展;三是标准仓单在电子仓单系统中状态为“流通状态”,且能够正常用于交易业务;四是标准仓单处于交易所规定的交易周期内,每个标准仓单交易品种交易周期由交易所另行公告;五是交易所认定的其他条件。

此外,大商所标准仓单交易业务对原有的仓储费收取业务不产生影响,仓储费仍按照《大连商品交易所交割管理办法》由交易所向标准仓单所属会员收取。

六、参与资质及开户流程

1. 参与资质

大商所对标准仓单交易参与客户提出了资质方面的需求,主要有以下几点要求:一是具有相关品种合法经营资格的企业法人;二是能够开具所参与交易品种的增值税专用发票;三是合规持有标准仓单;四是有相关品种期货交割记录。具体其他条件请参照 《大连商品交易所标准仓单交易管理办法》。

对于非自营会员的交易所客户在具备上述条件的基础上,还应指定一家期货公司会员作为其标准仓单交易业务期间的仓单管理会员。

2. 开户资料

申请参与标准仓单交易的客户需要提交大连商品交易所综合服务平台标准仓单交易客户开户申请表、综合服务平台用户注册申请表、开具增值税专用发票申请表共三个表格,以及法人授权书、法定代表人身份证、经办人身份证、营业执照、税务信用等级证明文件、最近年度经审计的出具无保留意见的财务报表、拟交易品种的增值税销项发票、拟交易品种的期货交割记录、最近3年无重大违法违规行为承诺书、标准仓单交易期货公司协议、客户信息收集表共十一项材料。相关材料提交要求可以在大商官方所网站-业务/服务-仓单交易业务指引处进行查询。

3. 开户办理流程

第一步,电子材料提交。客户填写并提供电子材料至我所指定邮箱,由业务人员进行审核;

第二步,纸质材料提交。客户授权专人现场提交纸质材料,同时,考虑到疫情防控期间的相关要求,我所也将视情况决定是否开展网络视频见证开户;

第三步,用户注册。客户在平台提交用户注册申请,审核通过后生成仓单账户;

第四步,银行签约。客户到存管银行办理银行账户签约,交易所激活仓单账户。

业务咨询电话

各位朋友,大商所标准仓单交易业务介绍到这里就要结束了,感谢大家的支持!大商所将和期货公司会员单位共同为大家提供便捷优质的服务,大商所标准仓单交易业务咨询电话:0411-84808747/84808162,欢迎大家积极参与!